怎样进行外汇储备管理?中国的外汇储备管理存在哪些不足?

2023-11-29 230 0

怎样进行外汇储备管理?

第一:安全性原则

安全性是指外汇储备应存放在政治稳定、经济实力强的国家和信誉高的银行,并时刻注意这些国家和银行的政治和经营动向;要选择风险小、币值相对稳定的币种,并密切注视这些货币发行国的国际收支和经济状况,预测汇率的走势,及时调整币种结构,减少汇率和利率风险;还要投资于比较安全的信用工具,如信誉高的国家债券,或由国家担保的机构债券等。
第二:流动性原则
流动性是指保证外汇储备能随时兑现和用于支付,并做到以最低成本实现兑付。各国在安排外汇资产时,应根据本国对一定时间内外汇收支状况的预测,并考虑应付突发事件,合理安排投资的期限组合。现金和国库券流动性较强,其次是中期国库券、长期公债。
第三:盈利性原则
盈利性是指在保证安全和流动的前提下,通过对市场走势的分析预测,确定科学的投资组合,抓住市场机会,进行资产投资和交易,使储备资产增值。
但是,安全性、流动性和盈利性三者不可能完全兼得。一般高风险才能有高收益,盈利大的资产必然安全性差,而安全性、流动性强的资产必然盈利低。所以,各国在经营外汇储备时,往往各有侧重。

中国的外汇储备管理存在哪些不足?

中国外汇储备管理存在不足的最大问题是过于集中在美国国债上面,不够多元化,近几年就有不少的批评指出中国外汇储备集中于美国国债上,面临美国量化宽松政策带来美元购买力下降的可能性,另外黄金储备比例比较明显不足。

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人民币升值后,如何使我国外汇储备保值增值

外汇储备对于一个开放经济体而言至关重要,是融通国际收支赤字、
干预外汇市场、维持本币汇率稳定、举借和偿还外债的保证等,但持有外
汇储备是有一定的代价的,体现为用它进口资本品的投资收益率(机会成本
)、造成资源的浪费等。储备增长过快还会带来通货膨胀压力,使本币产生
升值压力,使中央银行货币政策的自主权受到限制,对产业结构的调整产
生不利影响,等等。在国际资金流动规模日益庞大的情况下,一国如何确
定储备的合理数量是各国积极探讨的问题。同时,外汇储备的迅速增长带
来的通货膨胀压力、货币升值预期、货币政策灵活性下降等负面影响如何
缓解,是、与前迫切需要解决的问题。美元的不断贬值使各国储备资产正
在遭受不同程度的损失,发展中国家如何对外汇储备进行有效管理,实现
保值、增值,是货币当局面临的一个现实而重要的问题。在这种背景下,
笔者选择“中国现阶段外汇储备管理研究”为题,展开丫较为深入的分析
和讨论。
通过本书的研究,得出了以下主要创新观点:①当前国际上通行的外
汇储备规模理论主要是从不同的角度来研究外汇储备适度规模的,这些理
论都有各自的优势,当然也不乏不足之处。本书认为,各国应根据本国的
具体情况,选择适合本国国情的理论来确定外汇储备的适度规模。②中国
在今后较长一段时期内对外汇储备的需求将是巨大的,而储备供给却不容
乐观。危机发生时,被冲击国的外汇储备需求急剧上升,而外汇储备的供
给却急剧下降,所以,发展中国家需要外汇储备的超前积累来满足危机时
的需要。因此,我斟现有外汇储备的规模并不明显偏大,现有储备规模应
该包括未来储备的超前积累部分。③短期内,由于中央银行的干预和不完
全的市场机制,使外汇储备增长与物价上涨之间不存在明显的相关关系,
但从长期来看,外汇储备可以通过影响货币发行而间接影响消费物价指数
,从而增加物价上涨的压力;外汇储备增加会导致人民币升值,但二者的
相关系数较小,从长期来看,外汇储备增加必然会导致本币升值;外汇储
备和货币供应量的被动增加,使中央银行控制货币供给的主动性大大降低
;我国外汇储备增长导致货币供给渠道改变,对东西部贫富差距扩大有一
定影响,体现在:外汇储备增长与东西部人均GDP差距和居民消费水平差距
扩大之间有较大程度的一致性,同时,东部居民消费水平增长明显减慢,
这与同期高速增长的外汇储备和人均GDP不相协调,表明外商直接投资对我
国东部地区居民消费水平的提升作用已经进入“边际效益递减”阶段。④
建议从制度上和机制上解决外汇储备增长对经济的负面影响,着力在以下
几个方面做出改进:加强外汇市场建设,推进汇率制度改革;加强对资本
项目的监管;稳步推进对外直接投资;积极采取其他冲销措施;积极发展
货币市场等。⑤建议成立国务院领导下的由多个政府职能部门相互协调的
国际储备战略决策小组,实现各部门对储备管理的高度协调和配合。对于
外汇储备委托经营部分和中央银行自营部分提出了建立相应的授权系统。
⑥在外汇储备结构管理方面,可将外汇储备分成两大部分分别管理:是稳
定组合和投资组合。同时,对我国外汇储备的资产结构和货币结构安排做
出了设计。
【本书目录】
1导论
1.1问题的提出与研究意义
1.2国内外研究现状
1.2.1国内外有关外汇储备适度规模的研究现状
1.2.2国内外有关外汇储备结构管理的研究现状
1.2.3国内外有关外汇储备增长对物价影响的文献综述
1.3结构安排
1.4研究方法
2外汇储备的规模管理
2.1全球外汇储备规模的变化
2.1.1亚洲国家外汇储备快速增长的原因
2.1.2中国外汇储备规模变化的轨迹
2.2外汇储备适度规模理论综述
2.2.1外汇储备适度规模理论的提出
2.2.2外汇储备适度规模理论综述
3中国外汇储备的需求研究
3.1中国外汇储备的近期需求
3.2中国外汇储备的远期需求
3.2.1传统分析指标的局限性
3.2.2用卡尔标和范的定性分析法分析影响中国外汇储备需求的因素
3.3外汇储备干预汇市、防范危机的功效分析
3.3.1投机冲击时外汇储备的供求分析
3.3.2外汇储备在货币危机中的作用分析
3.3.3墨西哥金融危机和东亚金融危机中外汇储备作用的实证分析
4中国外汇储备持续增长的负面影响分析
4.1形成通货膨胀压力
4.1.1外汇储备增长对物价影响的文献综述
4.1.2外汇储备增长对物价影响的理论分析
4.1.3中国外汇储备增长对物价影响的实证分析
4.2产生人民币升值压力,助长国际投机资本流入
4.2.1国际投机资本进入中国的表现
4.2.2外汇储备增加对人民币汇率的影响分析
4.2.3国际投机资本进入中国的危害
4.3降低中央银行货币政策灵活性,制约宏观金融调控效果
4.4改变货币供给渠道,对宏观经济产生不利影响
4.4.1使内、外资企业在人民币资金分配上形成不平衡局面
4.4.2形成对外资企业的严重依赖
4.4.3加工贸易模式有可能使我国进入“贫困化增长”
4.4.4政策建议
4.5使持有外汇储备的成本增加
4.5.1持有外汇储备的成本
4.5.2外汇储备面临的汇率风险
5降低外汇储备持续增加的负面影响的措施
5.1加强外汇市场建设,推进汇率制度改革
5.1.1加快完善外汇市场
5.1.2改革强制结售汇制度,逐步实行意愿结售汇
5.2加强对资本项目的监管
5.2.1加强对短期资本流动的监管
5.2.2提高利用外商直接投资的质量
5.2.3加强对外债的监管
5.3稳步推进对外直接投资
5.3.1我国国际收支“双顺差”的不合理性
5.3.2积极扩大对外直接投资
5.4其他冲销措施
5.4.1政府存款转移
5.4.2适当放松证券投资
5.4.3征收资本进口税
6加强对外汇储备的经营管理
6.1东亚各国外汇储备管理体制的比较
6.1.1日本的外汇储备管理体制
6.1.2韩国的外汇储备管理体制
6.1.3新加坡的外汇储备管理体制
6.1.4中国香港的外汇储备管理体制
6.1.5东亚外汇储备管理体系异同及对中国的启示
6.2目前我国外汇储备经营管理中存在的问题研究
6.2.1我国外汇储备资产管理的现状和存在的问题
6.2.2中央汇金公司面临的新问题及在金融国有资产管理上的角色定位
6.3改革现有的储备经营管理体系
6.3.1建立我国的外汇储备管理授权体系
6.3.2加快外汇储备立法
6.4提高外汇储备的经营管理效率
6.4.1完善外汇储备的结构管理
6.4.2明确外汇储备的投资策略
6.4.3拓宽外汇储备的运用范围
7结束语
主要参考文献
攻读博士学位期间的研究成果
致谢
恩好好研究~加油哦分顶顶顶顶顶

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我国什么业规模外汇储备稳居世界第一

1. 前言

随着我国经济不断发展壮大,我国的外汇储备规模也随着不断增加。截至2021年1月份,我国外汇储备规模已经稳居世界第一。这个成绩不仅体现了我国经济实力的增强,也是国际社会对我国金融体系的认可。那么,我国的外汇储备规模到底有多大呢?又是如何实现这一成绩的呢?下面我们就一起来探讨一下。

2. 外汇储备规模已经超过3万亿美元

根据我国外汇管理局的统计数据,截至2020年末,我国外汇储备规模已经超过3万亿美元。这个数字对于绝大多数人来说,似乎有些难以理解。但是我们可以简单地理解为,这是我国持有的一种国际支付手段,以便于应对出现的外部经济风险。

3. 外汇储备规模的增长来源于多方面因素

那么,我国外汇储备规模的增长,主要来源于哪些方面因素呢?首先,是我国经济的不断发展和壮大。这导致了我国外贸顺差不断增多,从而增加了外汇的储备。其次,是我国对外投资的不断增加,以及我国吸引外资的能力不断提升,也为外汇储备的增长提供了保障。

4. 外汇储备规模的管理越来越规范化

对于外汇储备规模的管理,我国一直非常重视。近年来,我国在管理外汇储备方面的规范化程度也不断提高。比如,我国外汇管理局加强了对外汇市场的监管和管理,严格控制外汇流动性等,使得外汇储备的管理更加规范化和科学化。

5. 外汇储备规模成为我国金融体系的重要保障

外汇储备规模的稳健增长,对于我国金融体系的稳定和发展起到了至关重要的作用。首先,外汇储备规模的增长保障了我国支付能力的强大,防范了短期的外汇风险。其次,外汇储备规模的增长也为我国资本账户的开放提供了有力支持,为我国在国际市场上形成更加有竞争力的金融体系提供了保障。

6. 外汇储备规模需求也面临一些挑战

当然,外汇储备规模的稳健增长也面临着一些挑战。比如,我国外汇储备的质量和效益如何更加有效地提高,如何更好地控制外汇流动性等问题都需要我们去加强研究和探讨。

7. 结语

总之,我国外汇储备规模的稳健增长,不仅反映了我国经济实力的增强,也为我国金融体制的稳定和发展作出了重要的贡献。我们需要继续加强外汇储备规模的管理和研究,使其更好地为我国经济发展和社会稳定服务。

我国外汇储备3.2万亿美元,创16年新高,是好事还是坏事?

是吗?真的吗?

如果是。应该是有序逐步放开严厉管制、实现可自由兑换的最佳机会!

我国的外汇储备从2015年开始,就已经突破了3万亿美元。截至2020年12月末,外汇储备规模为32165亿美元,较11月末上升380亿美元,升幅为1.2%,又一次站上了3.2万亿大关。

其实想想我们的外汇储备确实是会越来越多,主要原因就在于我国加大了对外开放,同时在国际贸易中活动越来越频繁,那么为了保障国际结算的顺利进行,外汇储备也会水涨船高。在我国外汇储备增多的情况下,可能民众换汇会更加宽松。

外汇储备有哪几个作用,其实就是4大作用;一调节国际收支,保证对外支付;二干预外汇市场,稳定本币汇率;三维护国际信誉,提高融资能力;四增强综合国力,抵抗金融风险。如果我们未来是一个越来越开放的经济体系,而且是直接融入到国际市场之中,那么我们的外汇储备一定少不了,多了是一件好事情。外汇储备额要与我们的经济发展规模、国际开放性、经济活跃性相适应。

但是大家记住,外汇储备同美元储备是两回事。我国的外汇储备中,确实美元储备占据的相对比例会大一些,这主要原因是美元是全球的结算货币和储备货币,那么对于我国来说也不例外,我们也必须储备美元。因为我国没有明确公布过外汇储备的构成结构,但是知道第一大币种资产就是美元。

在2018年,我国首次公布了外汇储备的币种结构和其他情况。我国外汇储备规模占全球外汇储备规模的近30%,其中美元占比从1995年的79%下降至2014年的58%,非美元货币同期从21%上升至42%,主要应该是日元、英镑和欧元等主要经济体货币。外汇储备货币结构日益分散,比全球平均水平更为多元。同时计算得出,自2005年至2014年,我国外汇储备经营平均收益率为3.68%。

假如我们持续推进人民币的国际化,在国际上人民币的使用范围和稳定程度,越来越被世界各国接受时,那么我们整体的外汇储备就会逐步下降(美国现在理论上是不需要外汇储备的,因为它自身就是国际通行货币),当人民币成为全球国际货币时,我们的外汇储备可能就会降到0。

外汇储备应该数额保持在多少是合适的呢?是现在很难测算,有人提出是GDP的10%。目前我国的2019年GDP为14万亿美元,这样看来,我们的外汇储备好像是有点多。但是在我们十四五规划的大发展阶段,外汇储备的增多,会给我们国际性经贸形势带来稳定的局面。

总体看来,在目前世界不稳定的形势下,外汇储备多一些,是一件好事情。

2020中国外贸形势从下半年开始转好,而且势头猛烈,6月份进出口增长数据双双转正,最后一个月12月份出口额以美元计价同比增长18%,数据非常漂亮,创了外贸 历史 的极值。主要是因为境外受疫情影响,没法复工复产,只能向中国这个最先基本控制疫情的制造业大国进口满足所需。

因此,中国在2020年12个月的全球出口额比例有一个大幅提升,从14%提升到16%,2020年进出口总额为32.16万亿人民币,而2012年为24.42万亿。其中2020年中国出口增加3.6%,进口下降1.1%,外贸的顺差创了5年的新高,以美元计价顺差达到了5300多亿美元,外汇储备增长到3.2万亿美元,并未出现大幅增加。

值得注意的是,中国的外汇储备近年一直处于一个比较相对稳定的区间,在3万亿美元左右徘徊,也就是说,即使出现了大额外贸顺差,中国也在有意调节,进行总额控制。

巨额的外汇储备,对国家的重要性不言而喻:

1、平衡国际收支,保证对外支付。

2、调节外汇市场,稳定本币汇率。

3、维护国际信誉,提高对外融资能力。

4、增强综合国力和抵抗风险的能力。

因此,进行一定的外汇储备积累,可以增强了国家实力,增强了抵御外部冲击、国际清偿等能力,提高了国际影响力。但外汇储备过大,也有一定弊端,这主要体现在 外汇储备快速增长,会带来央行基础货币投放增多,可能引发通胀和资产价格上涨。 在动荡的国际金融市场里,外汇储备增多也会 导致经营管理难度加大 。还可能会引起国际 社会 的更多关注, 触发贸易争端或者投资摩擦

目前我国对外汇储备管理进行积极的 探索 和调整,主要思路是: 总量基本控制,促进国际收支基本平衡,发展外汇市场,多样化配置降低美元比重,盘活存量,提高现有储备的使用效率等

外汇储备不是财政收入,更不是储蓄存款,而是一种国家债务,所以,外汇储备不是越多越好。

由于我国外汇市场没有放开,外汇在国内不能自由流通,我国外贸顺差、外汇贷款、外企对华投资等都有大量外汇流入国内,这些外汇都需要国家支付相应的人民币给对方,然后把外汇储存起来,形成外汇储备。

国家需要支付人民币给对方,人民币从哪里来呢?只有两种途径,一种是发行国债,向银行等金融机构或 社会 借钱,第二就是印发货币。

发行国债会使国家债务上升(主权债务),增加债务风险,印发货币会造成货币贬值,我国三万多亿美元外汇储备,意味着要发行二十万亿的人民币投放市场。

所以,外汇储备不是越多越好,应该保持在一个合理区间,我国外汇储备占GDP的比重约20%,大多数国家外汇储备占GDP的比重在5~8%之间,我国的外汇储备偏高。

一直以来,外汇储备都是大家最关心的话题,毕竟作为一个大国外汇储备的多少直接表示着中国的综合国力,然而最近的消息却是中国的外汇储备创2016年以来新高,达到了3.2万亿,如此高额的外汇储备到底该怎么看?

一、3.2万亿外汇储备?

根据中新经纬的报道,1月7日,央行官网显示,2020年12月末,中国外汇储备报32165.22亿美元,环比增加380.32亿美元。中国民生银行首席研究员温彬对中新经纬客户端称,估值变动是导致12月外汇储备规模上升的主要原因;另外,真实贸易和跨境资本流动对本月外汇储备规模增长形成贡献。整体来看,我国外汇储备规模保持了相对稳定。2020年全年外汇储备规模增加1086亿美元,说明我国外汇储备具有较为坚实的稳定基础。

关于外储数据变动的原因,国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英解读称,12月,我国外汇市场运行总体稳定,市场交易理性有序。国际金融市场上,受新冠肺炎疫苗进展、主要国家货币及财政政策等影响,美元指数下跌,非美元货币及主要国家资产价格均有上涨。外汇储备以美元为计价货币,非美元货币折算成美元后金额增加,加上资产价格上涨等因素共同作用,当月外汇储备规模上升。

王春英指出,展望未来,世界经济形势复杂严峻,疫情冲击导致的衍生风险不容忽视,国际金融市场仍存在较多不确定因素。但我国外汇市场有条件继续保持平稳、均衡运行,外汇储备规模也将总体稳定。

二、新高的外汇储备该怎么看?

中国外汇储备创新高完全是非常正常的一件事情,这件事我们到底该怎么看呢?

首先,我们从整体经济的角度来说,2020年对于整个中国经济来说都是非常不容易的一年2020年年初我们经历了疫情的冲击,在巨大的压力的情况下,我们顶住了压力,实现了整体经济的向好,不仅实现了复产复工,而且实现了经济的复苏,成为了整个2020年在全世界未有的大变局之下,唯一保持经济正增长的经济体,所以从这个角度来看,中国的经济发展给外汇储备的增长奠定了坚实的基础,这实际上是整个中国经济发展成果的体现。所以,我们看到中国的外汇储备创新高是很正常的一件事,至少这是中国经济长期可持续稳定发展的一个最终结果,所以从宏观的角度来看,外汇储备创新高是很正常的一个事情,是整体经济的体现。

其次,我们从另外一个角度来说,当外汇储备创新高的话,那么对中国来说是好事还是坏事呢?我们客观的说,外汇储备的增长既是好事又是坏事,为什么这么说?

一是从好事的角度出发,一个国家外汇储备的多寡,至少应对的是一个国家的抗风险能力,在国际市场上面的金融稳定的重要能力,我们看到在亚洲金融危机的时候,正是亚洲各国由于过少的外汇储备,根本无法抵御金融危机所在的巨大冲击,最终的结果就是东南亚各个国家都出现了货币市场崩盘的现象,所以至少东南亚各国的案例告诉我们,一个国家如果外汇储备过少是一非常大的一件风险事件,所以外汇储备过少这是绝对不能发生的事情,至少对于一个稳定的中国金融来说,外汇储备的一定量水平实际上是非常重要的,所以当出现外汇储备大规模降低的时候,我们都会很警惕警惕出现类似于东南亚的金融风险。

二是从坏事的角度出发,我没有明白中国的外汇储备到底是怎么来的,我们当前的外汇储备从某种意义上来说,都是中国企业,费尽了千辛万苦,用自己认认真真制造的产品,一点一滴通过汗水和辛勤的劳动付出所换来的,可以说我们的外汇储备每增长一分钱都是来之不易的,但是问题是我们的外汇储备从某种意义上来看,依然是以美元这种资产的形式存在,但是我们要知道美元这种资产有它很大的问题,美元只是一种纸币,它并不是类似于黄金那样全世界所公认的一般等价物,所以在这样的情况下,任何一个国家的央行都有通过扩大货币发行量来提升自己经济增长的趋势,这个趋势实际上美联储比其他国家央行都更加明显,所以当我们的外汇储备都是以美元的形式存在的时候,就会有非常大的风险,如果不谨慎小心,就有可能我们辛辛苦苦赚来的外汇储备,被通过美元贬值的形式损耗掉。

所以,当前的外汇储备增加既是好事又是坏事,我们一定要做好应对才行。

当然是好事,如果我把问题换一种问法,答案就一目了然了,1980年你银行存款10万,到了1990年,银行存款20万,存款创新高,是好事还是坏事?

提出这个问题的人,眼睛盯着的是美国印钞,薅中国的羊毛,试问中国印钞了吗?你会因为中国印钞,感觉自己银行存款增加是坏事吗?

回归本质,美元的地位是有支撑体系的,一是美国的 科技 ,现在的世界,就算有一万个不情愿,却离不开美国的 科技 (波音、苹果、微软、特斯拉…);二是石油,现在的能源交易还是以美元做为货币,想要得到能源,就得有美元储备;三是军事,强大的军事,是美元的备书,敢动美元地位者,就是考虑美国军事的打击。

说到这,难不成中国只能任美元割韭菜?其实国家一直在做调整,一当然是 科技 兴国,与其我离不开你,不如各领风骚,让你也离不开我;二是打破美元石油地位,人民币石油结算体系建立,一带一路人民币结算,提高人民币国际化;三当然是军事力量的进步,防御型军事,让美国只敢狂吼,不敢动手

当然不太好,储备越多就越受美元影响,导致人民币汇率挂钩美元,将会受到拖累。太少也不行。这个很考量国家经济宏观观查能力去做适时调整,稳定说起来容易,做起来难。

这个估计很大程度上是因为汇率得因素吧,考虑美元贬值应该更多的多元化储备外汇,可以适度降低储备

好事啊,将来中美一旦发生冲突全部作废了

尽快投资,别不舍得,特别是国内的 科技 ,基建,教育,医疗,农业,,,,别舍不得啊!

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