2020年中国十大证券公司排名

　　1、中信证券

　　中信证券成立于1995年，是我国目前规模最大的证券公司之一，也是证券行业内的龙头品牌。中信证券先后收购了万通证券、设立中信建投并重组华夏证券、收购金通证券、收购华夏基金、收购里昂证券以及近期收购广州证券。是综合实力超强的证券公司。

　　2、招商证券

　　招商证券成立于1991年，是深圳本地老牌券商。早在2008年就被评为A类AA级券商。招商证券还拥有国内首个多媒体客户服务中心，是招商局旗下的一家金融证券行业的龙头企业。截止目前，招商证券成为中证100、上证180、沪深300、新华富时中国A50等多个指数的成分股。

　　3、海通证券

　　海通证券成立于1988年，由上海国资委监督管理。海通证券是上海本土券商，也是国内成立最早、综合实力最强大的券商之一。海通的权益投资能力较强，自营业务收入占比33%，投行业务境内、境外同时发力。海外业务收入占比27%，行业排名第一。

　　4、广发证券

　　成立时间是1991年，广发证券是一家大型的金融控股集团，在2016年的中国企业500强中位居385名，还是行业第三。广发证券是国内首批综合类证券公司，依靠着自身的资本实力及盈利能力在国内证券行业持续领先地位。

　　5、华泰证券

　　华泰证券股份有限公司是一家中国领先的综合性证券集团，具有庞大的客户基础、领先的互联网平台和敏捷协同的全业务链体系。公司于1991年5月成立。2010年2月26日，公司A股在上海证券交易所挂牌上市交易，股票代码601688。

　　中新经纬2月17日电 (马静)日前，中国人民银行金融稳定局局长孙天琦在《中国金融》发表《数字经济下金融监管有效性思考》一文，再次“剑指”跨境互联网券商的“无证驾驶”。

　　实际上，早在2021年10月举行的第三届外滩金融峰会上，孙天琦就在演讲中对此类现象定调，并以向境内投资者提供美股和港股交易的A、B两公司为例。

　　《经济日报》在此后11月发表评论称，“从业务实质看，像老虎证券、富途证券这样的所谓跨境互联网券商业态，在未取得我国境内相关牌照、仅持有境外牌照的情况下，利用互联网平台提供美股、港股交易服务，属于境内无证驾驶，是典型的非法金融活动。”

　　为什么会出现跨境互联网券商“无证驾驶”现象？隐藏哪些安全风险？是否有解？

　 　超开放程度的跨境金融服务存安全隐患

　　中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军在接受中新经纬专访时表示，首先需明确金融服务须受监管，核心即要获取金融服务许可证(牌照)，且金融牌照划分较细，跨境互联网券商只能按照牌照授权范围和内容提供相应服务。与此同时，什么样的资金、什么样的投资者才符合跨境投资的条件，跨境互联网券商还需考虑国家资本和金融账户管理的现有要求。

　　“可以说跨境互联网券商正处在一个发展的关键期。”赵锡军解释称，金融服务既隶属服务贸易下项目(经常账户)，又属于资本和金融账户下项目。但前者是开放的，后者由于涉及资金跨境流动，这部分目前是不完全放开的。中国在金融服务方面有清晰的开放路径和时间表。从最早境外投资者可投资B股，到后来开设QDII(合格境内机构投资者)、沪港通、深港通、债券通等专门服务跨境投资的制度安排，中国的资本和金融账户不断开放，跨境券商的服务内容和范围也不断扩大，但由于目前整个资本和金融账户的“扩大”还没有到完全完成的状态。在此背景下，互联网券商提供的跨境金融服务出现“匹配、小于、大于”开放程度三种情况。

　　“从现状来看，大部分券商提供的跨境服务是跟国家资本与金融账户的开放程度是吻合的。”不过，赵锡军提到，另两种情况需要警惕，尤其是超越开放程度的跨境金融服务在金融稳定和投资者利益保障方面存在更大风险。

　　或导致“监管套利”等问题

　　中国 社会 科学院金融研究所金融 科技 研究室主任尹振涛表示，提供相同的金融服务就要接受相同的监管，跨境互联网券商仅持有境外牌照却在国内涉足相关业务，这就容易导致“监管真空”和“监管套利”。前者涉及业务合规性，后者则指利用境内外监管要求不一致采用“孰低”原则开展业务。

　　赵锡军也表示，跨境互联网券商的服务包括投资者和投资产品所在地两头，这意味着虽然服务同一对象(投资者或上市公司)，但涉及境内外两个市场。因此，相对仅在境内展业的券商，跨境互联网券商需要更高的监管要求。如果跨境互联网券商对两个市场不够熟悉，会影响为投资者提供合格服务的能力。

　　在赵锡军看来，不少跨境互联网券商在海外市场的研判和投资选择方面或能力不足。此外，虽然跨境互联网券商依赖互联网传递信息更便捷，但技术层面上能否应对黑客攻击、支撑交易和资金的拨付，避免系统崩溃等问题，这是其所特有的风险。

　　尹振涛还提到，数据跨境流通是跨境互联网券商的另一重要风险点。但这并非指传统意义上的境内客户信息买卖，而是个人信息隶属公民本人，境内外信息披露标准可能不统一，或存在侵犯公民合法权益问题，“这其实是一个主权问题”。

　　 需加强境内外监管协作

　　强监管态势下，跨境互联网券商的“牌照之困”是否有解呢？孙天琦曾在文章中强调，“金融牌照有国界。扩大金融业开放是构建新发展格局的必然要求，但境外机构在境内展业必须遵守境内监管规则。已对外开放的金融业务，境外机构必须持境内相关牌照合法合规经营。”

　　尹振涛则认为，促进良性发展，首先还是要坚持持牌经营，这是合规基本保障。海外市场很早就发展出了充分的对标产品和公司，中资跨境互联网券商的优势还在境内用户。由于目前确实存在跨境投资需求，且在国际化发展背景下，也需要相应产品服务。因此，跨境互联网券商可积极申请牌照，具备一定可能性。亦可选择与境内有牌照的公司进行合作。在权利义务、责任分清，监管认可的条件下，也是可行方式之一。

　　尹振涛还提到，在业务合规方面，跨境互联网券商需要按照国内现有相同业务的监管规定去执行；同时符合《个人信息保护法》以及金融信息安全管理条例等相关数据监管规定。

　　对此，赵锡军表示，牌照是第一道门槛。其二是需完善中国人民银行、国家外汇管理局及证监会等金融管理部门的监管政策。其三是加强境内外监管机构的双重监管和合作。要针对境内外监管不一致的地方进行协调，特别是在出现纠纷时要有效沟通。

　　他还建议，出于互联网服务的特殊性，还应对平台的技术保障、客户信息和资金安全以及系统的稳定性等列出相应要求细则。(中新经纬APP)

券商触网，热浪一浪高过一浪。去年3月13日方正证券宣布泉友会天猫商城旗舰店正式上线，这是继保险、银行、基金等金融企业进驻天猫之后，证券行业首家券商亮相天猫。此后，各路资本开始“扎堆”涌入以P2P借贷、线上理财、垂直搜索等为代表的互联网金融平台，前不久广发证券等多家证券公司还开始开展互联网证券业务试点。券商触网持续升温，原因何在？牵手互联网金融，有什么风险？券商今后之路，该如何走才好？

券商逐鹿互联网金融，原因几何？

最近，笔者一位朋友刚刚从某证券公司辞职，转而去做上游的股权投资业务。“互联网金融的兴起让券商经纪业务雪上加霜。”他说，辞职是无奈之举。

事实上，现在金融圈已经迎来了混业金融的大时代：去年，余额宝上线一个月就掘金100亿，新浪发布“微银行”提供开户、转账等服务，阿里小微信贷针对批发零售企业开展业务……

面对互联网公司来势汹汹的挑战，各大银行、保险公司已纷纷成立电子互联网金融平台，券商也开始布局互联网金融，方正证券率先在淘宝“天猫商城”开业销售咨询产品；华创证券则开办网上商城销售奢侈品……

市场竞争惨烈程度可见一斑，今年2月20日，国金证券与腾讯战略合作推出的首只互联网金融产品“佣金宝”正式上线，投资者通过腾讯股票频道进行网络在线开户，即可享受万分之二的交易佣金，这标志券商经纪业务已经正式步入“零佣金”时代。

然而，互联网企业给证券公司带来的最大冲击之一是互联网企业拥有数额庞大的客户群和隐藏在客户背后的是庞大的价值数据。它们可以通过客户数据挖掘，分析客户需求，进而细分市场，根据所需设计出不同的产品和服务。

此前，券商过度依赖佣金通道和单一盈利模式，随着政策红利的逐步丧失和互联网企业的冲击，证券公司竞争格局也发生变化，区域性证券公司生存难度增大，行业面临洗牌和转型；同时，证券公司的各项业务也将受到不同程度上的影响，且这种影响将会不断深入。

触网盈利，没那么容易！

除了开展与银行、互联网公司等的客户资源争夺战，互联网时代还让券商重新洗牌，有预测认为，券商互联网金融争夺战或成为中小券商“弯道超车”的机遇。这里有一个典例，中山证券、华龙证券、西藏同信证券、华林证券、广州证券等五家中小券商选择了腾讯新上线的“企业QQ证券互联网服务平台”，这是一个以QQ用户为目标客户，集证券开户、交易、营销客服等为一体的金融服务平台，它用便捷的服务吸引了一大批中青年客户。

此前有报道总结了券商在互联网金融的四大模式创新：一是在互联网上自建网上商城，如长城证券；二是利用手机终端进行创新，发展“一站式”金融管理服务，如国信、国泰君安等；三是利用网上开户进军互联网金融创新，如招商、中信证券；四是和银行对接，分业经营下的混业服务模式，券商代销发型银行理财产品，如光大、宏源证券。

然而，这些创新到底是对传统模式的改良，还是革命性的革新？券商行业内会形成什么样的产业格局？可以肯定的是，券商拥抱互联网金融，机遇与挑战共存，虽然它们纷纷踏上了拥抱互联网金融之路，但而如何借助互联网金融的优点帮助其盈利，券商还在探索的路上。

中金证券曾表示，互联网在标准化金融产品的销售上优势明显，但在个性化金融产品制造环节尚不具备竞争力。中信建投的行业报告也指出，证券公司进军互联网金融目前尚停留在网络证券交易和网络理财产品的阶段，深层次的战略合作目前尚未涉及。

证券公司的核心专业能力在于金融产品的设计能力、产品营销能力、客户服务能力和风险管理能力，而这正是互联网企业所缺失的。利用互联网企业在完成客户积累之后，再根据不同的用户细分市场，开发出不同的个性化的金融产品，才应是券商们拥抱互联网金融真正要走的路径。

安全与风险，向左走 or 向右走？

对于券商而言，最关心的莫过于安全和风险问题。牵手互联网，所有数据均采用电子方式进行记录、存储，在为客户提供方便的同时，也增加了券商的市场风险系数。因此，在互联网时代提高风险管控能力，成为券商面临的首要问题。

融入互联网将是对券商的一个重大挑战，产品研发、营销、服务，线下金融产品的线上整合，电商平台的有效搭建，大数据的采集分析等方面都需要金融与信息技术的深度融合，这才能够实现多元化产品在交互多渠道的平台上与客户精准对接，进而实现券商的全面转型。每个环节都环环相扣，而某一个环节的疏漏和缺失，则可能导致系统性的风险，信息技术在券商拥抱互联网过程中显得尤为重要。

以美国最大的证券经纪公司——美林证券为例，美林证券拥有 1.5 万名金融顾问(FC)，每个 FC 都管理着成百上千的客户，根据客户选择的服务级别提供不同档次的投资咨询服务，而这些服务主要是依靠美林强大的研究力量所建立的 TGA（Trusted Giobai Advisor）信息平台实现的。研究后台通过功能强大的 TGA 信息平台实现对金融顾问前台的支撑，是美林 FC 制度得以成功的技术保障。

国外证券公司非常重视利用先进信息技术的支持来应用新的金融理论，实现金融创新、资源整合，从而提高经营能力和服务水平。相比之下，国内证券公司提供的金融服务比较简单，在信息系统的建设上还有待提高。

罗兰-贝格管理咨询有限公司合伙人、大中华区副总裁曲向军认为，券商缺乏系统整合与数据共享机制，难以支持数据深度挖掘与决策应用，此外，他还提到管理层更多关心业务发展，对 IT 了解较少，缺乏 IT 治理能力。

在此种现实之下，国内券商牵手互联网金融，能否设计出真正体现互联网精神和其金融特色的产品？能否实现对风险的有效管控？在互联网金融风生水起的热浪之下，它们是否真正适合拥抱互联网，告别传统的发展路径？这些都值得进一步思考。最重要的是，券商要实现在激烈竞争中转型，找出一条适合自己的细分路线。

（图片来源网络）

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