简介：

本文将对闻泰科技股票进行最新点评。闻泰科技是一家领先的集成电路设计和制造解决方案提供商，专注于为消费电子、通信和汽车电子等领域提供高性能和低功耗的半导体产品。该公司在中国内地和香港联交所上市，股票代码为600745和2031.HK。

1.公司背景和业务发展趋势

闻泰科技成立于2001年，总部位于中国上海。多年来，该公司在集成电路设计和制造领域取得了显著的成就。其业务范围涵盖模拟集成电路、射频集成电路和传感器集成电路等多个领域，产品广泛应用于手机、平板电脑、无线通信和汽车电子等领域。

随着移动互联网和物联网的快速发展，对高性能和低功耗的半导体产品需求不断增加。闻泰科技凭借其技术实力和市场竞争力，成功抓住了这一发展趋势，并在行业中保持了领先地位。随着5G时代的来临，公司有望进一步扩大市场份额。

2.财务状况和业绩分析

闻泰科技在过去几年中取得了稳定的增长。根据最新的财报数据，公司2019年的营业收入为币109.72亿元，同比增长19.5%。净利润为币17.47亿元，同比增长5.9%。公司的盈利能力和市场竞争力得到了有效维持。

在2020年第一季度，由于全球新冠疫情的影响，公司的营业收入和净利润均出现了下滑。随着全球疫情逐渐得到控制，市场需求有望逐步恢复，公司的业绩也将逐渐好转。

3.行业竞争和风险因素

集成电路行业竞争激烈，公司面临来自国内外众多竞争对手的压力。在技术创新、产品质量和成本控制等方面保持领先是公司持续发展的关键。同时，全球贸易摩擦和宏观经济波动也给公司带来一定的不确定性和风险。

公司的供应链和生产环节也存在一定的风险。原材料价格波动、供应链中断和生产设备故障等都可能对公司业绩产生负面影响。公司需要加强供应链管理和风险控制，以确保业务的可持续发展。

4.投资建议和未来展望

基于对闻泰科技的全面分析，我们对其股票的投资给出以下建议：

长期投资者：闻泰科技作为集成电路行业的领先企业，具有稳定的业绩和较高的成长潜力。我们建议长期投资者关注该股，并在合适的时机逢低买入。

短期投资者：由于全球疫情的影响，公司短期业绩有一定的下滑压力。短期投资者可以关注市场动态和公司业绩的变化，选择合适的时机进行交易。

闻泰科技作为一家领先的集成电路设计和制造解决方案提供商，在行业中享有良好的声誉和市场地位。随着5G时代的到来和消费电子市场的不断扩大，公司有望继续保持稳定的增长。投资者应该保持谨慎态度，注意市场风险和公司的发展动态，做出明智的投资决策。

闻泰 科技 成立于2006年12月，最初的主营业务为无品牌手机开发IDH。2008年，闻泰 科技 投资8000万美元在浙江嘉兴建设手机制造厂，由IDH变身为ODM（原始设计制造商，即为品牌客户提供产品设计制造的企业）。

由于闻泰 科技 和苹果还有小米合作，闻泰 科技 一跃成为全球最大的手机ODM企业。但随着手机出货量自2017年达到顶峰后，手机连续几年下降，由此造成闻泰 科技 业绩止步不前为了扭转局面，2019年，闻泰 科技 以268.54亿元交易对价收购了安世半导体79.98%的股权，正式进军半导体行业。

这次收购，可谓震撼了中国半导体行业和整个资本市场。让闻泰 科技 从手机代工工厂一跃成为中国最大的半导体上市公司，填补了我国在高端芯片及器件的技术空白，这是中国资本第一次买到国际一流公司的核心技术及优质资产。收购安世半导体，不仅推动了闻泰 科技 营收和利润增长外，还有望为其打开欧美日韩渠道。

而且通过这次收购，闻泰 科技 的主营业务形成了通信和半导体两大业务板块，目前已经形成从芯片设计、晶圆制造、半导体封装测试到物联网、通讯终端、笔记本电脑、IoT、 汽车 电子产品研发制造于一体的庞大产业布局。

受此影响，闻泰 科技 在股票市场上，可味一路高歌，从2019年8月股价从38元启动，到2020年2月，短短半年时间涨到171元，涨幅高达450%，市值高达两千多亿，成为A股市场半导体市值最高的企业，成为A股市场最瞩目的明星之一。此后闻泰 科技 虽然开始回调，但很快又重新开始了上涨到167元高位，市值重回两千亿高位。正当市场对闻泰 科技 给予厚望，期待闻泰 科技 能给投资者带来更多惊喜时，然而这次上涨并没有持续，很快又迎来了下跌，让人意外的是，这次下跌不是简单的回调，而是一路暴跌，即使期间闻泰 科技 发布多次利好消息，但股价每次反弹之后，迎来却是加速下跌，如今距离高点，市值惨遭腰斩，导致无数抄底的投资者深套其中。

为何半导体之王闻泰 科技 去年7月份后，股价一路下挫，市值蒸发超千亿。是市场错杀还是半导体之王名不副实，投资者到底在担心什么？

一、闻泰 科技 收购欧菲光果链业务，不被市场看好。2020年3月29日，闻泰 科技 发布公告称，已与欧菲光就收购境外特定客户（苹果）摄像头模组业务达成一致，闻泰 科技 将以24.2亿元完成对该业务的收购。闻泰 科技 收购摄像头模组业务，可以弥补闻泰 科技 供应链的不足，降低代工成本，获取更大利润。但随着中美贸易战的持续和闻泰 科技 、欧菲光的果链业务并不是很突出，随时有被踢出果链业务的危险。而且投资果链业务投入巨大，获得的利润并不高，一旦失去苹果业务，将会带来巨额损失。如今年欧菲光计提因失去苹果业务造成的损失高达二十多亿，一次计提损失比之前在苹果获得业务赚取的利润还多。

二、频繁收购带来的偿债风险和巨额商誉风险，无疑为闻泰 科技 带来一颗定时炸弹，随时有引爆的危险。闻泰 科技 以借款方式收购安世前后共花了331.24亿元，商誉占净资产的比重约为80%，如此巨额商誉始终是悬在闻泰 科技 头顶的达摩克利斯之剑。特别是近几年A股市场的巨额商誉减值，给投资者带来无数次巨额损失，面对闻泰 科技 的巨额商誉，投资者心有余悸。

三、业绩放缓，引发投资者对闻泰 科技 盈利能力的担忧。2021年4月30日闻泰 科技 发布业绩报告，2020年实现归母净利润24.2亿元，同比增长92%。初一看，这业绩还是不错的，但是闻泰 科技 去年前三季度就已经盈利22.6亿元。也就是说，四季度该公司只盈利了1.6亿元，说明闻泰 科技 业绩明显的放缓。而今年一季度报告显示，闻泰 科技 一季度营收和净利润分别为119.9亿和6.5亿，同比分别增长8.3%和6.5，这无疑进一步证实了闻泰 科技 业绩已经出现放缓，而之前闻泰 科技 上涨注定难以持续，引发市场对闻泰 科技 估计进行调整。由此带来的便是闻泰 科技 遭遇业绩和估值的戴维斯双杀。

综合以上来看，闻泰 科技 的股价是明显高估的，而且闻泰 科技 的半导体业务竞争力也不属于顶尖水平，闻泰 科技 半导体之王名不副实，徒有虚名，股价下跌，只是价值的正常回归而已。